一、管理层收购（Management Buy-Outs）
在当今的商业领域，管理层收购（MBO）是一种重要的企业变革手段。它指的是公司管理层通过融资或股权交易，实现对本公司的所有权收购，从而完成从单纯经营者到所有者与经营者双重身份的转变。这一策略性的转变，不仅改变了企业的所有权结构，还影响了企业的控制权结构和资产结构。
MBO的核心特征体现在其金融结构上，高杠杆融资是其主要手段，其中包括优先债、次级债以及股权的灵活组合。管理者在此过程中扮演双重角色，既是企业战略的决策者，也是企业未来的主人。这种收购方式常见于私有化企业或管理层希望集中控制权的场合。
在企业改制、反恶意收购或提升管理效能的情境中，MBO有着广泛的应用场景。尤其在一些国有企业改革中，管理层持股的实现成为典型的案例，体现了MBO对于激发企业活力和提高管理效率的重要作用。
二、目标管理（Management by Objective）
目标管理（MBO）是彼得德鲁克提出的一种管理方法。它强调通过设定具体、可衡量的目标来驱动组织和个人的绩效，并以成果为导向进行考核。这种管理方法注重目标的实际达成，而非单纯的过程管理。
在目标管理的实施逻辑中，首先需要将组织目标逐层分解为部门及岗位子目标，确保每个成员都明确自己的职责和任务。员工应参与到目标的设定中，形成双向承诺，增强目标的可行性和实现的动力。以目标完成度作为奖惩的依据，激发员工的积极性和创造力。
目标管理广泛应用于绩效考核和战略执行等领域。通过SMART原则（具体、可衡量、可实现、相关性、时限性），目标管理能够帮助企业提升管理效率，确保战略目标的顺利实现。
三、两个概念的区分
尽管两者都涉及到管理和目标的概念，但管理层收购与目标管理是商业领域中的两个不同概念。管理层收购主要关注企业所有权和控制权的转移，是一种资本运作的手段；而目标管理则是一种组织管理和绩效考核的方法，注重目标的设定和实现过程。在实际应用中，需根据具体语境判断MBO的指向。例如，在金融并购场景中更多指的是管理层收购，而在人力资源管理场景中则更多指的是目标管理。两者各有其特点和价值，共同构成了现代企业管理的丰富内涵。
