券商研究所开年迎高频人事调整

随着2026年的到来，券商研究领域率先迎来了人事变动的“第一波热潮”。多家知名券商研究所的关键职位相继更迭，明星分析师带领团队“集体迁徙”，行业标志性领军人物也完成了转型。

在人事变动的背后，是券商研究所为适应市场变化而进行的战略调整。近期，多家券商研究所的核心管理层发生了变动。中信建投证券首席经济学家黄文涛已承担起研究发展部行政负责人的职责。与此上海证券研究所所长花小伟和国盛证券研究所副所长郑震湘的离任，也引起了业内的广泛关注。他们的离开，无疑给这些券商研究所带来了不小的挑战。

与此卖方研究领域的标志性人物也在进行转型。兴业证券全球首席策略分析师张忆东在2025年末宣布离职，他的下一站是转型海外业务，专注于香港及海外资本市场的拓展。这一转型对于张忆东个人和整个卖方研究领域都具有重要意义。

在合并的“航母级”头部券商中，内部提拔成为稳定团队的关键手段。国泰海通证券研究所进行了一轮集中晋升，新任领导对团队进行了一系列战略调整。而在发力研究业务的中小券商中，仍在“逆势”从外部引进人才。浙商证券从财通证券引进了毕春晖，加盟浙商证券研究所并出任要职。

随着证券业的变革，分析师队伍的高流动性已趋于普遍。证券行业共有5886名分析师，这一数字较往年有所增长。部分券商在扩充研究队伍的也有一些券商出现了人员收缩。在这种背景下，中小券商抓住机遇积极吸纳成熟人才，试图实现弯道超车。

人才流动带来的影响不容忽视。明星分析师带领团队集体“转会”，虽然能维持研究工作和客户的稳定性，但也放大了人才流动的影响，对流出方研究所的冲击更为剧烈。这一点引起了资深分析师的忧虑。

目前，包括多家大型券商在内，都在积极招聘分析师。部分意图搭建研究业务的小型券商，其分析师人数仍徘徊在个位数，佣金收入未见明显起色。例如爱建证券，尽管引入了白金分析师赵金厚并试图发力新研究所，但分析师人数仍仅为9人。这表明在公募基金降佣的大背景下，证券公司研究业务面临佣金收入减少的现状和激烈的行业竞争。

在这种情况下，分析师的职业选择路径呈现出多元化的发展趋势。有的选择在券商体系内寻找更有前景的平台，有的则选择离开金融行业转投其他领域。这对券商研究所提出了挑战，需要它们重新思考如何通过构建更具吸引力的管理体系、薪酬体系和文化价值观来留住核心人才。

券商研究领域的人事变动是市场变化的必然结果。在这种背景下，券商研究所需要适应市场变化，进行战略调整，以应对人才流动带来的挑战。分析师们也需要根据自己的职业规划和发展需求，做出正确的选择。这样的互动和影响将进一步推动券商研究领域的发展，使其更加适应市场需求和变化。