国金生物柴油深度分析（油脂创新的走势）

标题：生物柴油新动向：美巴印争夺油脂原料市场，未来油脂走势如何？

来源：CFC农产品研究

随着全球商品市场的氛围回暖，油脂市场也重新焕发生机。在预期国内防疫政策可能松动的背景下，本周油脂价格再度冲高。美国、巴西和印尼的生物柴油产业正逐渐成为市场的焦点。其中，美国可再生柴油产能的大规模扩张，巴西可能的生柴掺混率提升，以及印尼即将推行的B40政策，都在影响着全球油脂市场的未来走向。那么，这些国家的生物柴油产业现状及政策如何？未来又将带来怎样的植物油投料增长潜力呢？让我们一竟。

一、美国的生物柴油产业：产能大幅扩张，需求增长潜力巨大

近年来，美国可再生柴油产业在政策的激励和油价的推动下实现了快速发展。在拜登的支持下，生物质柴油税收抵免政策被延长，激发了石油巨头及大粮商们的投资热情。美国可再生柴油产能已经实现了显著增长，并且未来将有更多产能投放市场。

这种产能的扩张带来了生柴产量的迅速增长，进而推动了相关原料投料需求的增长。美国可再生柴油的旺盛需求对美豆压榨利润形成了支撑，带动美豆油库存从高位持续回落，使得美豆油价格表现强势。根据目前产能的扩建情况，预计未来将带来500-1000万吨级别的油脂投料需求增长潜力，对全球油脂市场产生重大影响。这一增长潜力受到后续产能投放及产能利用率的影响，其持续性存在一定不确定性。美国环保署的生物燃料掺混义务方案的公布也将对市场产生影响，方案的推迟公布增加了市场的不确定性。

二、巴西的生物柴油产业：从B10到B15，需求增长潜力显著

巴西自2004年起实施国家生柴支持项目，生柴以国内消费为主。虽然近年来生柴掺混率有所提高，但实际情况并不理想。随着新总统的上台和新作大豆丰产的预期，巴西开始考虑在2023年恢复原计划的B14及3月后的B15。这将带来显著的生柴需求增长潜力，对应的是大量的豆油投料需求。巴西将通过减少豆油出口或增加大豆压榨来满足生柴原料的增量需求。

三、印尼的生物柴油产业：B40政策即将实施，市场期待增长

印尼作为全球最大的棕榈油生产国，其生物柴油产业的发展也备受关注。印尼计划从明年1月1日起推行B40政策，这将对全球油脂市场产生一定影响。虽然目前具体的实施细节尚未公布，但市场期待这一政策能带动印尼生物柴油产量的增长，进而对植物油原料市场产生影响。

美国、巴西和印尼的生物柴油产业正迎来发展机遇，这将为全球油脂市场带来重大变化。未来，随着这些国家生物柴油产能的释放和政策的落地，全球油脂市场将呈现更加复杂的局面。各方应密切关注市场动态，以应对未来油脂市场的变化。这也为投资者提供了更多的投资机会和挑战。

请注意以上内容仅代表个人观点和分析仅供参考，实际市场情况可能会有所不同。在进行投资决策时请进行充分的市场调研和风险评估。当前全球市场对豆粕的需求疲软，这种状况对巴西的豆粕压榨产业构成了压力，并可能进一步影响巴西的豆油出口。近期，南美豆油的贴水及出口报价出现了显著飙升，这一现象使得国际豆棕价差扩大至美元/吨以上的高位。这不仅对棕榈油的需求产生了间接带动作用，也引起了市场对未来油脂市场走势的广泛关注。

巴西的新领导班子尚未完成更替，其生物燃料政策的未来走向引发了市场的广泛猜测。在政策的调整过程中，市场对巴西生物柴油产业的走向充满期待，同时也充满了不确定性。这样的背景下，对巴西生物燃料政策的进一步动态，以及其对全球市场的影响，值得我们持续关注和深入研究。

印尼的生物柴油掺混项目在过去的实践中取得了显著的效果，该项目对印尼的生物柴油产业产生了重要的推动作用。在当前高油价和棕榈油库存较高的背景下，印尼推广B40的意愿更为强烈。技术和二代生柴产能的限制可能成为制约其推广的关键因素。尽管印尼正在进行B40的道路测试，且计划明年开始实施，但第一代生物柴油与石化柴油在化学结构上的差异限制了其在柴油发动机中的添加比例。目前印尼的HVO产能并不能满足B40的掺混需求。尽管印尼有强烈的推广意愿，但在技术和产能的限制下，实施B40可能面临一定的挑战。

在综合考虑了美国、巴西和印尼这三个生柴产需大国的状况后，我们发现这些国家仍具有较大的增长潜力。如果得到相关政策支持，将可能带来植物油需求的显著增长，并对豆油及棕榈油平衡表产生明显影响。这些国家的生柴掺混政策仍存在不确定性，这可能引发相关题材的炒作和情绪的波动。

在周六的国务院联防联控机制新闻发布会上，国家卫健委坚称将坚持“外防输入、内防反弹”的总策略和“动态清零”的总方针不动摇。这一表态一定程度上打破了市场关于放松防疫政策的乐观预期，可能会对下周的商品市场情绪产生打压。关于加方要求3家中资企业撤资的新闻以及对中加关系的担忧，虽然短期内情绪影响大于实质影响，但仍可能引发市场情绪的波动。

至于油脂创新的走势和悠哉斋油脂是否上涨的问题，从目前的全球市场状况来看，短期内的走势并不宜过于乐观。在生柴掺混政策、疫情形势以及地缘政治关系等多重因素的影响下，油脂市场可能仍存在一定的不确定性。对于这个问题，我们需要继续观察市场的动态，让再飞一会儿。

源自行业资讯的深入分析和观察。